三联生活周刊

美国大萧条时期，华尔街崩溃之日景象（来源：wikipedia.org）二○○七年，沪市指数突破六千点，有经济学家不断鼓吹 “一万点可期 ”。当时，我所熟悉的某所地方高校，教研之余，几乎所有人都在议论股市。其中一位...

对股票价值的定义，巴菲特曾说：“今天任何股票、债券或公司的价值，取决于在资产的整个剩余期间能够期望产生的，以适当的利率贴现的现金流入和流出。”我个人的理解，企业在某个时点的内在价值，就是它在未来存续期...

随后他就去巡演了，不得不通过电报与华尔街保持联络，为了简明，他与经纪人商量出一套密码，如，报行情时只写出股票代码与价格，买进卖出，也只用缩写的字母代表，再加上股票代号和数量、价格，他们来往的电报大多数...

面对连续攀升，投资人振振有辞：通胀低企、经济稳定增长、劳动生产率不断提高，美国股票就该值这么多。其实，他们大可不必煞费苦心寻求解释，只要给人们看看华尔街的股价结构和市盈率结构就足够。鸡犬升天的市场肯定...