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直航—中国民航业的新天空

2002-09-25 12:30 作者:谢衡 田芸
“两岸三通”将使航空公司受益

南航对两岸直航的市场充满信心

中国政府多次公开表明,只要把两岸“三通”看作一个国家的内部事务,即可用民间对民间、行业对行业、公司对公司协商的办法,尽快地通起来。在两岸航空业不景气的情况下,业界普遍认为,海峡两岸航空公司将成为促成直航的巨大动力

海峡两岸的交通量随着台商在大陆投资的增多不断增长。据统计,2000年跨海峡旅客总数突破了300万,2001年,即使在全球经济衰退和“9·11”事件影响下,跨海峡的旅客总数还是达到了370万,年增长率为15%。预计今年还将增长15%,达到400多万。如果实现直航,旅客总数的年增长率将达到20%左右,届时,每年将有超过500万的旅客作跨海峡之旅。海峡两岸的航空公司将平分航线资源。

里昂证券(CLSA)公布的报告认为,大陆东方航空公司(CEA)和南方航空公司(CSA)将成为直航的最大受益者,两家公司将各占直航市场25%的份额。如果直航在今年内实现,东方航空今年的收入将增加18%,利润更能增加50%,南方航空今年的收入和利润将分别增加13%和22%。

东方航空的董事长秘书宋丹阳说:“东方航空公司当然希望两岸实现直航越早越好,特别是我们与台湾华航在货运方面的合作已使东航在货运能力上有了很大提高。公司已向中国民航总局(CAAC)表达了我们的愿望,我们希望能够成为首批运营直航航线的航空公司。我个人认为,上海、厦门、福州、宁波和南京有可能成为直航最先开放的城市。”

其实,东方航空公司一直与台湾航空公司保持联系,台湾华航一直希望能直接入股东航子公司——中国货运航空公司(CHINA CARGO),东航也愿意让华航持有该公司25%股权。但由于台湾有关方面阻挠,无法实现。

直航将降低东航运营费用。现在东航有多架飞香港的航班,其实很多乘客目的地都是台湾,而香港机场的起降费非常高,在亚洲仅次于东京和大阪。

南方航空是离台湾最近的厦门和福州空港的执管航空公司,这使南航对直航市场更加充满信心。南方航空公司的有关人士说:“我认为在大陆和台湾都加入WTO之后,直航很快就会成为现实。”

而自去年以来,经济不景气阴霾下的台湾航空业一直经营得十分艰辛。以台湾远东航空公司为例,今年上半年税前亏损约2.5亿元新台币,若加上去年亏损,累计亏损超过20亿元。除远东航空外,立荣航空、华信航空等中小航空公司都处于亏损。面对这种局面,远东航空董事长崔涌曾表示,台湾航空业界最期盼的是尽速开放“三通”,缓解岛内各航空公司目前的经营困境。

里昂证券的报告中预测,在台湾方面拥有的50%直航航运份额中,台湾华航(CAL)将和长荣航空(EVA Air)将各分得20%份额,剩下的10%将由远东航空、泛亚航空及复兴航空等中小型航空公司瓜分,这其中长荣航空公司将是直航最大获益者。里昂证券认为,即使直航没有带来运输量的明显增加,也将给长荣航空今年带来6%收入的增长和14%利润的增加。

长荣航空高级执行总裁Philip Chen认为,两岸直航方案会在大陆和台湾都加入WTO后很快成型。“虽然台湾和大陆间的交通不畅严重影响大陆居民来访台湾,但长荣航空相信,直航将促使跨越海峡的客流量激增。6年前长荣航空就在北京和上海设立了办事处,在与大陆航空公司合作上有丰富的经验。”他说,“在直航实现之前,近期内长荣航空将尽力拓展台湾到香港和澳门的航线,非常积极地等待着直航实现。”
瑞银华宝(UBS Warburg)近日发布的报告认为,重新调整了财务成本结构的长荣航空,加上两岸直航带来航运量增长的利多预期,长荣航空已成为亚洲地区航空股首选。瑞士信贷第一波士顿(CSFB)、高盛(Goldenman Sachs)等投行也相继调高了对长荣航空的评级,投资建议为“买入”。

由于台湾华航在直航运营上,不能取得其现在在台港航线上的绝对优势,加之该公司70%的股份由台湾“政府”持有,使华航在直航上会有所顾虑。因此,里昂证券预测,在直航实现初期,华航的年收入和利润分别将下降6%和15%。但当越来越多的人意识到直航的便捷时,运输量将会大幅增加,届时华航也将从中受益。

在直航未能开通前,所有想越过海峡的人都必须绕经第三地。据统计,2001年共有337万人往来于香港和台湾,122万人往来于澳门和台湾,比去年增长了12%。巨大的客流量使台湾与香港、澳门之间的航线都能保持70%的上座率,年平均能达到每人每公里5美元的净利润。与其他一些航线低迷的平均上座率,以及1.6美元的每人每公里净利润相比,台湾到香港、澳门的航线算得上是个利润丰厚的金矿。

加上货运往来,2001年台湾到香港、澳门航运市场规模达到29亿美元。据统计,这其中至少有一半乘客和货物的目的地是大陆。特别是澳门,这个数字在过去几年一直在增长。直航一旦实现,很多分析师预测将有约50%的交通量转向直航,台湾到香港、澳门的航运市场将缩水一半,而香港和澳门在航线上丢失的利润将由大陆和台湾方面占有。里昂证券预计,两岸直航的年利润将达到385万美元之多,而由直航所衍生的市场将达到1.18亿美元。

但是,香港和澳门的航空公司对两岸实现直航后的前景并不感到悲观,他们普遍认为,两岸直航能带来航运市场规模的快速扩大,最终,香港和澳门的航空公司的“奶酪”也不会丢失。

香港港龙航空公司(Dragonair)在香港到大陆航班中一直占有最大市场份额,该公司财务总监Francis Wai说:“两岸积极的态度已使直航方案成型只是一个时间问题,我们相信公司的损失很快就能由直航所带来的两岸运输量激增所弥补,这个市场非常大。一些台湾商人会被我们完善的航班网络所吸引,港龙航空能提供香港到内地三十多个城市的航班。”

一位港资证券公司的分析师认为,在两岸实现直航后一段时间内,囿于两岸开放城市和提供航班次数的限制,仍会有相当部分乘客和货物选择经港澳中转,为此,香港和澳门的航空公司都在争取通达大陆更多城市的航线。香港国泰航空公司发展部董事Tony Tyler表示,直航的实现,在短期内对国泰航空公司将有负面影响,但是香港作为大陆与台湾间运营中心的地位,不会在一夜之间丧失。从长远来看,两岸政治关系的缓和以及更加紧密的经济联系,会让所有中国的航空公司受益,这其中也包括国泰航空。

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